停滯的年代

The Age of Stagnation
Why Perpetual Growth Is Unattainable and the Global Economy Is in Peril
薩特雅吉特.達斯/ 著   天下文化 / 出版

世界如今進入「新平庸狀態」,
經濟高成長、投資高報酬的美好日子已經過去了。
如果你曾經為了自己終日忙碌不已、拚命工作,
卻仍不禁為未來生活煩憂,這本書能夠為你提供一些解答。

「想要了解情況、洞察先機的人,都應該看這本書。」──喬恩.馬克曼(Jon Markman),
《富比士》(Forbes)專欄作家、馬克曼資本洞見(Markman Capital Insight)總裁暨發行人

本書作者薩特雅吉特.達斯是國際上備受敬重的顧問和金融市場評論家,曾經預測2008年全球爆發金融危機,2014年榮獲彭博(Bloomberg)遴選為全球最具影響力的50位金融思想家之一。

達斯在經濟金融領域具有超過35年的經驗,在本書以宏觀角度為我們剖析全球經濟從二戰後至今的發展。他指出,世界如今正進入一段停滯期,處於「新平庸狀態」,情況類似日本逾二十年來的低靡不振,無論傳統與非傳統的經濟政策,都無法有效刺激經濟成長。

二戰後,全球絕大多數地區在歷經戰火洗禮後,經濟持續復甦並進入空前擴張期,產業、社會、民生不斷繁榮發展,出口所得和投資與日俱增,薪資和生活水準蒸蒸日上。二戰後的數十年間,政策重心從工業與社會轉向經濟與金融,經濟活動和經濟成長愈來愈仰賴「金融化」,消費和投資愈來愈仰賴借貸。到了2007年時,美國要增加1美元的經濟活動,必須增加5美元的新債。

但過度負債有如龐氏騙局,繁榮假象不會持久,借來的終將要還。

戰後的經濟榮景到了2007年告一段落,2008年全球金融危機造成空前的財富損失。戰後的經濟擴張,因為高負債、全球經濟嚴重失衡、過度的金融化,以及氾濫的福利支票重壓而崩潰。

在2007年到2014年間,全球債務增加了57兆美元,企業、家庭和政府的債務全都增加了。債務有如達摩克利斯之劍,懸在全球經濟上方;雖然全球多數民眾都有一些必備的最新電子玩意兒,但並無法遮掩多數人的生活水準停滯不前的事實。工作變得比較沒有保障,薪資若非縮水、便是停滯;就算是新興國家,經濟成長的速度也放緩,投資風險也可能比預期中高。

多數人愈來愈難找到安穩的工作、賺得合理報酬、維持尚可接受的居住條件,並且為退休存夠錢。未來的世代前景黯淡,科技進步甚至加重了就業與所得的跌勢,消滅了某些工作。儘管如此,達斯認為,必要的改革其實一點也不複雜,但變革是痛苦的,必須拿出勇氣願意犧牲。

達斯在本書最後提出一個思想實驗,說明恢復經濟、金融和社會永續性需要哪些大規模的變革。2008年金融危機爆發後破產的冰島已經做過這種實驗,該國在經歷艱難的調整之後,已經走上復甦之路。

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